QDII基金表现最优

　　上周，改革热情推动受益板块走高，股票型基金成功扭转上周跌势，平均净值增长0.29%;债市转跌，导致债券型基金本周则止涨转跌，平均净值下降0.13%。海外方面，美国就业数据好于预期，美股走高，带动QDII基金平均净值增长0.63%，成为本周表现最好的一类基金品种。

　　其中，596只主动型偏股基金中349只上涨，平均净值上涨0.27%。在统计的70家基金公司中有46家上涨，其中，财通基金旗下2只偏股型基金平均净值上涨3.64%，涨幅居首;纽银梅隆西部基金旗下2只偏股型基金平均净值下跌1.66%，跌幅最深。风格指数中，大盘、价值风格走低，其余风格指数攀升，小盘风格指数上涨1.36%，涨幅最大。

　　普通股票型基金方面，370只主动型股票基金有227只净值增长，平均净值增长0.29%，其中财通可持续发展主题净值上涨5.65%，而上投摩根新兴动力净值缩水3.49%。

　　指数型基金方面，209只被动指数型基金平均净值下跌0.08%，36只增强指数型基金平均净值下跌0.21%，5只商品型基金平均净值上涨0.93%。股票指数型基金平均净值下降0.08%，其中信诚中证800金融净值缩水1.53%，而国泰国证房地产净值上涨3.25%。

　　混合型基金方面，158只偏股混合型基金平均净值上涨0.26%，36只平衡混合型基金平均净值上涨0.16%，22只偏债混合型基金平均净值下跌0.07%。混合型平均净值增长0.20%，其中浦银安盛战略新兴产业净值上涨3.49%，而上投摩根成长动力净值缩水2.79%。

　　此外，债券型基金平均净值下降0.13%，其中工银瑞信增利分级净值缩水7.04%，而建信转债增强C净值上涨1.17%。货币市场基金平均7天年化收益率回落至4.867%，仍高于五年定期存款利率(4.75%)，中银理财30天B以12.4%的7天年化收益率居首。

　　QDII基金平均净值增长0.63%，其中博时大中华亚太精选净值上涨4.77%，而嘉实恒生中国企业净值缩水1.92%。

　　截至2014年3月7日，19只传统封基平均折价率由上期末的7.44%小幅扩大至7.47%，仍处于较低水平，显示投资者对后市并不悲观。传统封基折价幅度明显分化，即将封转开的基金折价收窄，而封闭期仍较长的基金折价率处于高位，传统封基占据了折价率的前五名中的两席，折价率均超14%，其中申万菱信深成收益折价23.53%，幅度最大;申万菱信深成进取溢价率仍最高，为240.67%，由于基金杠杆的上升，溢价率较前期有所提高。

　　基金经理趋于谨慎

　　基金仓位方面，截止到今年3月7日，观测范围内的全部偏股型基金平均仓位较上期下降0.55个百分点至77.11%，其中股票型基金平均仓位下降0.51个百分点至80.69%，混合型基金平均仓位下降0.63个百分点至69.87%，主动型偏股基金仓位出现小幅回落，显示基金经理变得比较谨慎。

　　与上期末相比，就整体仓位而言，传统前七大基金公司本期仓位“二升五降”，其中易方达基金本期仓位上升0.98个百分点至85.09%，升幅最大;南方基金本期仓位下降0.91个百分点至70.36%，降幅最大。观测范围内的70家基金公司中，19家仓位上升，其中有6家增仓幅度超过1个百分点;仓位下降的有50家，其中24家减仓幅度超过1个百分点。

　　“政策主题”推荐现分歧

　　与上周不同的是，本周分析师们在推荐后市基金品种时，“政策主题”不再受到一边倒式的推荐。

　　上海证券分析师仍然保持着对政策性机会的热衷，他们“建议投资者短期内保持相对乐观态度，立足于改革和创新主线，积极关注国企改革、节能环保、高端装备制造、公用事业等受益政策推动的主题性机会。”基于这一判断，在选择基金时，他们建议以蓝筹基金为主、成长基金为辅，“核心配置具备估值优势的蓝筹类绩优基金，把握确定性收益。”

　　但华泰证券（601688）分析师则认为“政策主题的投资热度将逐步降温”，其理由是：国内各项经济数据持续疲软，供需双降，通胀数据继续下行，一季度经济回落几无悬念。因此，华泰证券认为，短期里驱使大小盘风格转换的条件未见成熟，出现大股票表现显著好于小股票的概率相对较小，市场风格会转而继续追逐小市值公司的潜在成长机会。

　　谈到“成长概念”，去年以来一直是股市热捧的对象。本周，国金证券（600109）表示继续长期看好优质成长风格的基金，并预期“短期内与之相关的石油化工、电信、电力、汽车、化工、机械设备、医药生物等多个板块及个股投资机会将会涌现。”

　　申银万国和民生证券分析师的观点相对谨慎，其中，申银万国分析师建议适量底仓持有医药板块，民生证券则建议优选资产配置能力与折价优势兼备的品种，认为“随着封基整体的存续期限越来越短，7%实为较为合理的折价区域，但短期内仍会有一定反复。”他们建议投资者重点关注隐含收益优势明显、中长期资产配置能力突出的基金品种，推荐基金同益、基金汉盛、基金裕隆。